新冠疫苗費(fèi)用1200余億元，錢被誰(shuí)賺走了？
文/ 趙天宇 辛穎
編/ 王小
圖/Unsplash
一劑低于20元，甚至免費(fèi)提供。這是當(dāng)下新冠滅活疫苗的國(guó)家采購(gòu)價(jià)。
這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的全民免費(fèi)接種疫苗，采購(gòu)和接種的費(fèi)用主要由醫(yī)?；鸷拓?cái)政共同負(fù)擔(dān)。
2022年4月2日，《財(cái)經(jīng)·大健康》從國(guó)家醫(yī)保局獲悉，免費(fèi)接種新冠疫苗以來(lái)，國(guó)家醫(yī)保局先是將新冠滅活疫苗的采購(gòu)價(jià)，降到不超過(guò)90元/劑，其后繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)連續(xù)降價(jià)，先后降至40元/劑、20元/劑左右。
同時(shí)，部分疫苗生產(chǎn)企業(yè)免費(fèi)提供疫苗6億劑。
近期，國(guó)家醫(yī)保局再次與企業(yè)談判磋商，新議定的價(jià)格已降至更低。也就是比一劑20元更低。
中國(guó)已經(jīng)接種32億劑次新冠疫苗，新冠疫苗費(fèi)用1200余億元。國(guó)家醫(yī)保局有關(guān)司負(fù)責(zé)人表示，此費(fèi)用由醫(yī)?；鸷拓?cái)政共同分擔(dān)，疫苗支出費(fèi)用在醫(yī)保基金可承受范圍內(nèi)。
這塊1200余億元的蛋糕，誰(shuí)分得了？
企業(yè)進(jìn)入薄利時(shí)代
從2021年2月以來(lái)，國(guó)家醫(yī)保局臨時(shí)承擔(dān)了與新冠疫苗企業(yè)談判磋商疫苗采購(gòu)價(jià)格的工作。
隨之而來(lái)，新冠疫苗階梯式的降價(jià)，生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入薄利時(shí)代。
科興中維的新冠滅活疫苗，自2021年2月附條件上市開(kāi)打至今，兩年來(lái)，全球累計(jì)接種量超23億劑。
2022年3月31日，中國(guó)生物制藥（01177.HK）發(fā)布2021年年報(bào)，“聯(lián)營(yíng)公司及合營(yíng)公司”為該公司帶來(lái)136億元的盈利貢獻(xiàn)。而科興中維正是聯(lián)營(yíng)公司之一，中國(guó)生物制藥持股15.03%，年報(bào)稱“個(gè)別聯(lián)營(yíng)公司業(yè)績(jī)亮麗”。
按上述比例推算，2021年科興中維的盈利水平在900億元的規(guī)模；而2021年上半年，這項(xiàng)盈利水平在500億元左右，可見(jiàn)下半年盈利的腳步放緩了。
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來(lái)自國(guó)家醫(yī)保局的消息，也佐證了新冠疫苗盈利日趨削薄。早在2022年1月14日，全國(guó)醫(yī)療保障工作會(huì)議上已經(jīng)透出消息，“已完成接種的加強(qiáng)針主要由企業(yè)免費(fèi)提供”。
彼時(shí)，加強(qiáng)針為同源疫苗（即基礎(chǔ)免疫和加強(qiáng)針同一技術(shù)），因此加強(qiáng)針市場(chǎng)由三種滅活疫苗和一種腺病毒載體疫苗占有。其中，滅活疫苗來(lái)自國(guó)藥中生北京所、國(guó)藥中生武漢所、科興中維；腺病毒載體疫苗來(lái)自康希諾。
康希諾在2021年的盈利水平，雖然厚度不及科興中維，但也終于實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
康希諾（688185.SH）年報(bào)顯示，2021年?duì)I業(yè)收入43億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為19.14億元。原因在于該公司的新冠腺病毒載體疫苗在境內(nèi)外上市或緊急使用，產(chǎn)品的商業(yè)化對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入及各項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)，產(chǎn)生了積極影響。
2021年，康希諾的疫苗收入，有七成來(lái)自境外，這部分收入為30.57億元，主要來(lái)自墨西哥、巴基斯坦等海外國(guó)家。
在中國(guó)內(nèi)地，目前正在使用的新冠疫苗共有三種技術(shù)路線：滅活疫苗、腺病毒載體疫苗、重組蛋白疫苗。一位接近醫(yī)保局的人士告訴《財(cái)經(jīng)·大健康》，三種技術(shù)路線的新冠疫苗，都在同步持續(xù)降價(jià)。
疫苗企業(yè)在2021年的收入情況，還有一家已經(jīng)公布，來(lái)自復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）。這家公司是海外一款mRNA疫苗的中國(guó)合作方，此款疫苗在中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)接種，截至2022年2月末，港澳臺(tái)地區(qū)已累計(jì)接種超 2000萬(wàn)劑。此款疫苗2021年的銷售規(guī)模超過(guò)10億元。
2022年3月23日在復(fù)星醫(yī)藥的年度業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，復(fù)星醫(yī)藥董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官吳以芳告訴《財(cái)經(jīng)·大健康》，中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)的接種目前進(jìn)展如常，在香港的占有率還是非常高的，在臺(tái)灣的預(yù)約率也很高。
不過(guò)，“中國(guó)內(nèi)地還在審批的過(guò)程當(dāng)中，沒(méi)有更多的消息可以給大家分享?！眳且苑颊f(shuō)。
第四針要來(lái)了？
截至2022年3月31日，中國(guó)完成新冠疫苗全程接種人數(shù)，占全國(guó)總?cè)丝诘?8.11%；完成了加強(qiáng)針的人數(shù)，達(dá)到6.94936億人。
按照2020年全國(guó)第七次人口普查的數(shù)據(jù)，全國(guó)14.43億人。完成加強(qiáng)免疫的人，已經(jīng)接近半數(shù)。
人們接種的加強(qiáng)針，共來(lái)自七家企業(yè)：滅活疫苗，來(lái)自國(guó)藥中生北京所、國(guó)藥中生武漢所、科興中維、康泰生物、中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院生物所；腺病毒載體疫苗，來(lái)自康希諾；重組蛋白疫苗，來(lái)自智飛生物的子公司智飛龍科馬。
眼看著市場(chǎng)上的新冠疫苗利潤(rùn)攤薄，仍有一些企業(yè)產(chǎn)品尚未上市，仍在繼續(xù)推進(jìn)。
進(jìn)度較快的有三葉草生物（02197.HK）的重組蛋白疫苗，預(yù)計(jì)在2022年中期完成國(guó)家藥監(jiān)局的注冊(cè)申請(qǐng)遞交。
瑞科生物（02179.HK）于3月底在港股上市，該公司的重組蛋白新冠疫苗在2021年6月在新西蘭啟動(dòng)一期臨床試驗(yàn)。還有成都威斯克生物、斯微生物等公司，也傳出新冠疫苗研發(fā)的消息。
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依生生物的皮卡重組蛋白新冠疫苗，在2022年3月下旬完成在阿聯(lián)酋一期臨床試驗(yàn)，研究?jī)?nèi)容是接種過(guò)兩針滅活疫苗人群的異源加強(qiáng)針（即基礎(chǔ)免疫和加強(qiáng)針來(lái)自不同技術(shù)路線）。在依生生物董事長(zhǎng)張譯看來(lái)，新冠疫苗接下來(lái)的機(jī)會(huì)在于解決突破性感染的問(wèn)題，也就是在接種新冠疫苗后，預(yù)防感染。
新冠疫苗前景如何，人們的判斷不一。
“如果接種新冠疫苗后，人們逐漸免于感染，那么以后的市場(chǎng)空間就不大；但是，如果新冠病毒還在繼續(xù)變異，人們接種后難以預(yù)防，那么新冠疫苗的研究就還需要繼續(xù)下去，還沒(méi)有看到天花板?！?/strong>張譯告訴《財(cái)經(jīng)·大健康》，預(yù)防感染是關(guān)鍵。
全球應(yīng)對(duì)奧密克戎變異株的沖擊之下，已有國(guó)家開(kāi)始接種新冠疫苗第四針。
3月29日，美國(guó)食品和藥品監(jiān)督管理局（FDA）授權(quán)輝瑞、Moderna，為50歲以上的人提供第四針接種，這兩家公司做的都是mRNA疫苗。第四針與第三針，中間需要至少間隔四個(gè)月。
同時(shí)，12歲以上的免疫功能低下的人，比如接受了器官移植，或者有某些免疫功能損害，也可以接種第四針。
美國(guó)FDA把新冠疫苗的第四針，稱為“第二劑加強(qiáng)針”，目前僅局限在輝瑞、Moderna兩款疫苗中。
以色列的一項(xiàng)臨床研究已經(jīng)證實(shí)，18歲及以上人群在接種過(guò)兩針基礎(chǔ)免疫、一針輝瑞加強(qiáng)針后，再在四個(gè)月后，接種一針輝瑞或Moderna疫苗，這些人在二周后的中和抗體水平，比第三針打完五個(gè)月的人群要高。這里的中和抗體水平包括了德?tīng)査儺愔旰蛫W密克戎變異株。
目前，第四針沒(méi)有發(fā)現(xiàn)新的安全問(wèn)題。
內(nèi)卷，要用新技術(shù)突破
“國(guó)內(nèi)新冠疫苗毛利已經(jīng)基本不賺錢了。后面的企業(yè)還在做，我也看不懂。”一位券商人士對(duì)《財(cái)經(jīng)·大健康》說(shuō)。
在上述券商看來(lái)，很多企業(yè)的新冠疫苗仍處在研發(fā)中，要融資，所以總得做下去。但同質(zhì)化的新冠疫苗，其實(shí)沒(méi)必要浪費(fèi)時(shí)間和資源做下去。
無(wú)論在國(guó)內(nèi)還是海外，新冠疫苗企業(yè)收入不及預(yù)期，某種程度上是一個(gè)信號(hào)。
國(guó)金證券在研報(bào)中分析認(rèn)為，康希諾的新冠疫苗銷售收入低于預(yù)期。該公司新冠疫苗進(jìn)入世界衛(wèi)生組織（WHO）的緊急使用清單（EUL）的進(jìn)程，低于原預(yù)期的2022年年初，出于審慎考慮，該券商目前對(duì)公司進(jìn)行的營(yíng)收及利潤(rùn)預(yù)測(cè)，暫不考慮EUL將帶來(lái)的海外銷售增量。
新冠疫苗大贏家——輝瑞，預(yù)計(jì)2022年的mRNA新冠疫苗銷售額為320億美元，這低于華爾街的預(yù)期，分析師的預(yù)計(jì)的是340億美元。
2月8日，輝瑞的CFO Frank D’Amelio 說(shuō)，“我需要提醒的是，與2021年新出現(xiàn)新冠疫苗、很少有人接種過(guò)的情況相比，今年潛在的光明一面比較小?！?/strong>
咨詢公司Eurasia Group的醫(yī)療保健顧問(wèn)斯科特·羅森斯坦（Scott Rosenstein）認(rèn)為，盡管許多國(guó)家都在接種加強(qiáng)針，但世界大部分地區(qū)的新冠疫苗，供大于求。
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根據(jù)分析機(jī)構(gòu) Airfinity Ltd 的數(shù)據(jù)，2022 年全球可能生產(chǎn)超過(guò)90億劑的新冠疫苗，但是，到了2023 年及以后，對(duì)新冠疫苗的需求量，可能會(huì)以每年約 22 億至 44 億劑的速度下降。
借著新冠疫苗的調(diào)整期，中國(guó)能否實(shí)現(xiàn)疫苗技術(shù)的更新?lián)Q代？
吳以芳在上述溝通會(huì)上提到，在新冠疫情暴發(fā)的過(guò)程中，全球生物醫(yī)藥企業(yè)都迅速響應(yīng)，也看到中國(guó)有優(yōu)勢(shì)，比如新冠滅活疫苗快速研發(fā)出來(lái)；同時(shí)，尖端技術(shù)上有差距，比如國(guó)產(chǎn)mRNA疫苗的研發(fā)目前仍在進(jìn)行中。
正在研發(fā)中的國(guó)產(chǎn)新冠mRNA疫苗，來(lái)自艾博生物與沃森生物。目前，此款疫苗處于三期臨床研究階段。
吳以芳說(shuō)，客觀理性的看待，中國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)當(dāng)前發(fā)展的水平和最先進(jìn)的跨國(guó)企業(yè)還有差距，還需要學(xué)習(xí)和迎頭趕上。既看到了差距，又堅(jiān)定了信心，實(shí)際上對(duì)生物醫(yī)藥的快速發(fā)展是非常有好處的。
已在新冠疫苗上獲得盈利的中國(guó)公司，對(duì)未來(lái)的發(fā)展路徑各有規(guī)劃。
科興中維所屬的科興控股生物技術(shù)有限公司，在智利投資建造一所疫苗研發(fā)中心和一家疫苗生產(chǎn)廠；2月宣布與香港中文大學(xué)聯(lián)合興建生物安全三級(jí)（P3）實(shí)驗(yàn)室，開(kāi)展傳染病學(xué)、免疫學(xué)、微生物學(xué)等領(lǐng)域的研究。
康希諾對(duì)外合作進(jìn)行 mRNA 疫苗的技術(shù)研發(fā)，同時(shí)，吸入型新冠腺病毒載體疫苗，已完成臨床一二期試驗(yàn)，腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗等已經(jīng)上市。
一招鮮，在這個(gè)時(shí)代不那么靈了。保持對(duì)技術(shù)的敏感，持續(xù)更新?lián)Q代才能避免陷入內(nèi)卷。
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