年輕人“吃谷”成為A股投資新風(fēng)口。

所謂谷子，即“goods”的音譯，谷子經(jīng)濟(jì)是近年來興起的一種新型消費(fèi)現(xiàn)象，主要指圍繞二次元IP周邊商品的消費(fèi)文化和經(jīng)濟(jì)形態(tài)，簡單來理解，可以是游戲、動漫、小說、電視劇的周邊。谷圈文化崛起，已成為一股不可忽視的消費(fèi)力量，不僅撐起千億規(guī)模市場，也成為近期資金追逐的方向。

11月25日收盤，三大指數(shù)微跌，但“谷子經(jīng)濟(jì)”概念再次成為盤中亮色。

具體來看，兩只龍頭股實豐文化、廣博股份全天一字漲停，均迎來4連板。星輝娛樂、華立科技、天舟文化、奧飛娛樂漲停。此外，德藝文創(chuàng)、京華激光、柏星龍等概念股大漲。個股大漲之下，拉動動漫游戲ETF、影視ETF漲幅超2%。

今年9月以來，包括海通證券、華創(chuàng)證券、中信建投、浙商證券、德邦證券在內(nèi)多家券商發(fā)布了“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)概念研報，熱議消費(fèi)新市場。中信建投首席策略官陳果更是提出“泡騰資產(chǎn)”（泡泡瑪特、騰訊）為重塑中國核心資產(chǎn)的第一梯隊。

A股熱點一起有輪動快的特點，往往輪動到市場盡人皆知的時候，行情也快完結(jié)了，有網(wǎng)友調(diào)侃：快漲完了才知道啥叫“谷子經(jīng)濟(jì)”。

“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股兩個月已翻倍

95后阿衡（化名）下單了《光與夜之戀》游戲最新款的角色馬口鐵徽章，這款徽章雖然價格不貴，卻要等180天才能發(fā)貨，也就意味著半年后才能拿到實物。

和阿衡一樣喜歡收集這類徽章的年輕人并非少數(shù)，潮玩賽道成為新的消費(fèi)趨勢。

和阿衡一樣，癡迷于收藏谷子的行為被稱為吃谷，“吧唧”作為吃谷首選，體現(xiàn)出更快的增長趨勢，例如米哈游的《原神》“吧唧”，僅天貓原神旗艦店就有多款產(chǎn)品的銷量在10萬甚至30萬件以上，單店的“吧唧”銷量超500萬件。

兩大券商首席熱議“谷子經(jīng)濟(jì)”

經(jīng)典IP+盲盒，泡泡瑪特、卡游等引領(lǐng)的消費(fèi)新業(yè)態(tài)引發(fā)了首席分析師們關(guān)注，安信策略首席林榮雄表示，理解了泡泡瑪特，就理解了當(dāng)前的消費(fèi)，也理解了當(dāng)前的出海。

今年以來，黑神話·悟空等國產(chǎn)游戲、泡泡瑪特旗下IP“Labubu拉布布”在泰國市場爆火，打開了國產(chǎn)動漫IP在海外的知名度與營收增長。以泡泡瑪特為例，2014年第三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，公司營收同比增長達(dá)120%，內(nèi)地收入同比增長55%至60%，海外市場收入同比增長高達(dá)440%至445%，增幅更高。

券商分析師們對谷子經(jīng)濟(jì)的最早研報出現(xiàn)在今年9月初。海通證券連發(fā)兩份研報，討論黑神話·悟空、卡游等催生谷子經(jīng)濟(jì)再思考，關(guān)注AI、IP衍生等方向發(fā)展。華創(chuàng)證券也在較早時候，建議線上關(guān)注游戲產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏、線下關(guān)注IP谷子行業(yè)高景氣度。

浙商證券新消費(fèi)團(tuán)隊研報指出，谷子經(jīng)濟(jì)還為老商場注入新活力，2023年1月，被稱為“國內(nèi)首座聚焦次元文化的商業(yè)體”的上海百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場落成，拉開了國內(nèi)商場爆改二次元的帷幕。今年前三季度，百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場銷售收入同比上漲84%，客流量同比上漲約40%，再次彰顯谷子經(jīng)濟(jì)的潛力。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)一二線城市的超60個核心商圈都在陸續(xù)打造二次元消費(fèi)城市地標(biāo)，據(jù)36氪統(tǒng)計，除了上海領(lǐng)跑以外，北京的吃谷地至少220家，廣州和深圳兩市合計谷店近300家。

在券商分析師看來，當(dāng)前谷子經(jīng)濟(jì)帶動的市場正在崛起中。行業(yè)集中度低，上中下游均有機(jī)會。

浙商證券研報認(rèn)為，中游運(yùn)營公司中，那些與IP產(chǎn)業(yè)鏈緊密結(jié)合，成為IP衍生開發(fā)的重要參與方，為消費(fèi)者提供更多差異化的IP體驗，方能在激烈的競爭中脫穎而出。而下游零售商方面，目前國內(nèi)的二次元相關(guān)的零售渠道有谷子店、雜貨文具禮品店、日本零售店、卡牌店、以及“二次元+傳統(tǒng)店態(tài)”等。高知名度的連鎖谷子店普遍依托上游IP資源，成長迅速、爆發(fā)力強(qiáng)，處在加速開店階段。

“當(dāng)前擁有廣泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行業(yè)貝塔，中長期來看，核心競爭力將回歸產(chǎn)品開發(fā)及選品能力，最終落腳到差異化的產(chǎn)品供給?！鄙鲜鲅袌笾赋?。

在德邦證券看了，“谷子”作為新興概念走入了年輕消費(fèi)群體，二次元滲透+消費(fèi)能力提升驅(qū)動市場規(guī)模擴(kuò)大，未來持續(xù)增加的玩家如何做大？“谷子經(jīng)濟(jì)”以其背后的IP授權(quán)與運(yùn)營能力為根本以供應(yīng)鏈能力為保障，以渠道為消費(fèi)者觸達(dá)的關(guān)鍵。