年輕人“吃谷”成為A股投資新風(fēng)口。

所謂谷子，即“goods”的音譯，谷子經(jīng)濟(jì)是近年來(lái)興起的一種新型消費(fèi)現(xiàn)象，主要指圍繞二次元IP周邊商品的消費(fèi)文化和經(jīng)濟(jì)形態(tài)，簡(jiǎn)單來(lái)理解，可以是游戲、動(dòng)漫、小說(shuō)、電視劇的周邊。谷圈文化崛起，已成為一股不可忽視的消費(fèi)力量，不僅撐起千億規(guī)模市場(chǎng)，也成為近期資金追逐的方向。

11月25日收盤，三大指數(shù)微跌，但“谷子經(jīng)濟(jì)”概念再次成為盤中亮色。

具體來(lái)看，兩只龍頭股實(shí)豐文化、廣博股份全天一字漲停，均迎來(lái)4連板。星輝娛樂(lè)、華立科技、天舟文化、奧飛娛樂(lè)漲停。此外，德藝文創(chuàng)、京華激光、柏星龍等概念股大漲。個(gè)股大漲之下，拉動(dòng)動(dòng)漫游戲ETF、影視ETF漲幅超2%。

今年9月以來(lái)，包括海通證券、華創(chuàng)證券、中信建投、浙商證券、德邦證券在內(nèi)多家券商發(fā)布了“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)概念研報(bào)，熱議消費(fèi)新市場(chǎng)。中信建投首席策略官陳果更是提出“泡騰資產(chǎn)”（泡泡瑪特、騰訊）為重塑中國(guó)核心資產(chǎn)的第一梯隊(duì)。

A股熱點(diǎn)一起有輪動(dòng)快的特點(diǎn)，往往輪動(dòng)到市場(chǎng)盡人皆知的時(shí)候，行情也快完結(jié)了，有網(wǎng)友調(diào)侃：快漲完了才知道啥叫“谷子經(jīng)濟(jì)”。

“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股兩個(gè)月已翻倍

95后阿衡（化名）下單了《光與夜之戀》游戲最新款的角色馬口鐵徽章，這款徽章雖然價(jià)格不貴，卻要等180天才能發(fā)貨，也就意味著半年后才能拿到實(shí)物。

和阿衡一樣喜歡收集這類徽章的年輕人并非少數(shù)，潮玩賽道成為新的消費(fèi)趨勢(shì)。

和阿衡一樣，癡迷于收藏谷子的行為被稱為吃谷，“吧唧”作為吃谷首選，體現(xiàn)出更快的增長(zhǎng)趨勢(shì)，例如米哈游的《原神》“吧唧”，僅天貓?jiān)衿炫灥昃陀卸嗫町a(chǎn)品的銷量在10萬(wàn)甚至30萬(wàn)件以上，單店的“吧唧”銷量超500萬(wàn)件。

兩大券商首席熱議“谷子經(jīng)濟(jì)”

經(jīng)典IP+盲盒，泡泡瑪特、卡游等引領(lǐng)的消費(fèi)新業(yè)態(tài)引發(fā)了首席分析師們關(guān)注，安信策略首席林榮雄表示，理解了泡泡瑪特，就理解了當(dāng)前的消費(fèi)，也理解了當(dāng)前的出海。

今年以來(lái)，黑神話·悟空等國(guó)產(chǎn)游戲、泡泡瑪特旗下IP“Labubu拉布布”在泰國(guó)市場(chǎng)爆火，打開(kāi)了國(guó)產(chǎn)動(dòng)漫IP在海外的知名度與營(yíng)收增長(zhǎng)。以泡泡瑪特為例，2014年第三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)達(dá)120%，內(nèi)地收入同比增長(zhǎng)55%至60%，海外市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)高達(dá)440%至445%，增幅更高。

券商分析師們對(duì)谷子經(jīng)濟(jì)的最早研報(bào)出現(xiàn)在今年9月初。海通證券連發(fā)兩份研報(bào)，討論黑神話·悟空、卡游等催生谷子經(jīng)濟(jì)再思考，關(guān)注AI、IP衍生等方向發(fā)展。華創(chuàng)證券也在較早時(shí)候，建議線上關(guān)注游戲產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏、線下關(guān)注IP谷子行業(yè)高景氣度。

浙商證券新消費(fèi)團(tuán)隊(duì)研報(bào)指出，谷子經(jīng)濟(jì)還為老商場(chǎng)注入新活力，2023年1月，被稱為“國(guó)內(nèi)首座聚焦次元文化的商業(yè)體”的上海百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場(chǎng)落成，拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)商場(chǎng)爆改二次元的帷幕。今年前三季度，百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場(chǎng)銷售收入同比上漲84%，客流量同比上漲約40%，再次彰顯谷子經(jīng)濟(jì)的潛力。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)一二線城市的超60個(gè)核心商圈都在陸續(xù)打造二次元消費(fèi)城市地標(biāo)，據(jù)36氪統(tǒng)計(jì)，除了上海領(lǐng)跑以外，北京的吃谷地至少220家，廣州和深圳兩市合計(jì)谷店近300家。

在券商分析師看來(lái)，當(dāng)前谷子經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)的市場(chǎng)正在崛起中。行業(yè)集中度低，上中下游均有機(jī)會(huì)。

浙商證券研報(bào)認(rèn)為，中游運(yùn)營(yíng)公司中，那些與IP產(chǎn)業(yè)鏈緊密結(jié)合，成為IP衍生開(kāi)發(fā)的重要參與方，為消費(fèi)者提供更多差異化的IP體驗(yàn)，方能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。而下游零售商方面，目前國(guó)內(nèi)的二次元相關(guān)的零售渠道有谷子店、雜貨文具禮品店、日本零售店、卡牌店、以及“二次元+傳統(tǒng)店態(tài)”等。高知名度的連鎖谷子店普遍依托上游IP資源，成長(zhǎng)迅速、爆發(fā)力強(qiáng)，處在加速開(kāi)店階段。

“當(dāng)前擁有廣泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行業(yè)貝塔，中長(zhǎng)期來(lái)看，核心競(jìng)爭(zhēng)力將回歸產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及選品能力，最終落腳到差異化的產(chǎn)品供給?！鄙鲜鲅袌?bào)指出。

在德邦證券看了，“谷子”作為新興概念走入了年輕消費(fèi)群體，二次元滲透+消費(fèi)能力提升驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，未來(lái)持續(xù)增加的玩家如何做大？“谷子經(jīng)濟(jì)”以其背后的IP授權(quán)與運(yùn)營(yíng)能力為根本以供應(yīng)鏈能力為保障，以渠道為消費(fèi)者觸達(dá)的關(guān)鍵。